A recente recuperação do Bitcoin (BTC) acima de US$ 71.000 sugere que o fundo de preço pode já ter sido formado, e o impulso de alta pode ser observado em todo o mercado de criptomoedas. O TOTAL2, que acompanha a capitalização de mercado de todos os criptoativos excluindo o Bitcoin, manteve suporte em sua média móvel de 200 semanas, mas será que uma altseason está em formação?
A divergência entre a alta do Bitcoin e a ação de preço mais fraca das altcoins começa a chamar atenção para indicadores de altseason, levantando a questão sobre se o mercado mais amplo pode em breve seguir a liderança do BTC.
TOTAL2 testa suporte de longo prazo logo abaixo de US$ 1 trilhão
A capitalização de mercado do TOTAL2 atingiu o pico perto de US$ 1,7 trilhão em outubro de 2025, mas atualmente está em US$ 970 bilhões, uma queda de cerca de 43%. O declínio se acelerou em janeiro depois que a capitalização de mercado rompeu uma linha de tendência ascendente de três anos perto de US$ 1,15 trilhão.
A atenção do mercado agora se voltou para o suporte em prazos maiores. No gráfico semanal, a capitalização de mercado do TOTAL2 é negociada perto de sua média móvel de 200 semanas, próxima de US$ 900 bilhões, um nível que se manteve durante correções do mercado em setembro de 2024 e abril de 2025.
O gráfico diário mostra consolidação abaixo da antiga linha de tendência e da faixa de resistência entre US$ 1,1 trilhão e US$ 1,25 trilhão, uma zona que anteriormente concentrou grandes clusters de liquidez.
As métricas de posicionamento das altcoins estão alinhadas com a queda do TOTAL2. Dados da CryptoQuant destacaram que 36,8% das altcoins estão sendo negociadas perto de suas mínimas históricas, excluindo o Bitcoin, o Ether (ETH) e as stablecoins.
Essas leituras elevadas costumam aparecer quando o capital se concentra em ativos maiores. A XWIN Research afirmou que os fluxos para os ETFs de Bitcoin spot e o número crescente de tokens intensificaram a competição por liquidez entre ativos menores ao longo do último ano.
Desempenho médio das altcoins próximo das mínimas do ciclo
Dados da CryptoQuant mostraram o quanto as altcoins têm apresentado desempenho inferior ao do Bitcoin. A altcoin média é negociada 44,4% abaixo de sua média móvel simples de 200 dias (SMA), um nível historicamente observado perto dos fundos de fases de mercado de baixa.
Os dados das exchanges mostram uma fraqueza semelhante. Apenas 4,59% das altcoins listadas na Binance são negociadas acima de sua SMA de 200 dias, confirmando uma fase dominada pelo Bitcoin.
A expansão das altcoins normalmente começa com a liderança do Ether (ETH). O par ETH/BTC ainda não estabeleceu uma tendência de alta e continua sendo negociado dentro de um canal descendente no gráfico semanal.
Um movimento acima de 0,036 pode marcar a primeira ruptura da resistência local do canal e sinalizar melhora na força relativa do ETH. Uma rotação de capital mais forte pode surgir se o par recuperar o nível de 0,043, que anteriormente atuou como resistência antes da queda mais ampla do mercado em 2025.
Até que esses níveis sejam recuperados, o impulso liderado pelo Bitcoin continua dominando o mercado de criptomoedas em recuperação.
Analistas de mercado também debatem se o próximo ciclo das altcoins se parecerá com as altas anteriores. O diretor de investimentos da Bitwise, Matt Hougan, disse recentemente que as futuras altseasons podem não impulsionar todo o mercado de forma igual, argumentando que o capital provavelmente se concentrará em projetos com maior adoção e aplicações no mundo real.
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