Pelo menos duas empresas de investimento de alto perfil estão supostamente competindo para apoiar a emissora de stablecoin Tether, que busca vender cerca de 3% de seu patrimônio — um movimento que ressalta a demanda reprimida dos investidores por uma das empresas mais lucrativas do mundo.
De acordo com a Bloomberg , os gigantes de capital de risco SoftBank Group e ARK Investment Management estão entre os potenciais investidores que consideram um investimento combinado de até US$ 20 bilhões na Tether.
Como o Cointelegraph relatou esta semana, se for bem-sucedida, a rodada de financiamento pode avaliar a empresa em até US$ 500 bilhões, colocando-a entre as empresas privadas mais valiosas do mundo.
Para efeito de comparação, a OpenAI, desenvolvedora por trás do ChatGPT, estaria em negociações para levantar capital em uma avaliação semelhante de US$ 500 bilhões.
O CEO da Tether, Paolo Ardoino, confirmou no início desta semana que a empresa está explorando uma possível arrecadação de fundos “de um grupo seleto de investidores importantes”, embora ele tenha se recusado a revelar nomes ou valores específicos.
Ardoino também deu a entender que a Tether poderia expandir para novas linhas de negócios, incluindo commodities, energia e mídia, como parte de sua estratégia de crescimento mais ampla.
O interesse dos investidores reflete a posição dominante da Tether no mercado de stablecoins, que evoluiu de uma ferramenta para traders de criptomoedas para um ativo financeiro estratégico. Nos Estados Unidos, a Lei GENIUS, recentemente aprovada , elevou ainda mais as stablecoins como prioridade nacional, com o objetivo de fortalecer o papel do dólar nas finanças globais.
O carro-chefe da Tether, a stablecoin USDT (USDT), continua sendo a maior stablecoin do mundo, com uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 173,6 bilhões.
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A enorme lucratividade da Tether e a necessidade de ir além da renda de juros
Apoiada por vastas participações do Tesouro dos EUA e uma crescente reserva de Bitcoin (BTC), a Tether se tornou uma das empresas mais lucrativas do mundo das criptomoedas, relatando US$ 4,9 bilhões em lucro líquido no segundo trimestre de 2025 — um aumento de 277% em comparação ao ano anterior.
O principal modelo de negócios da Tether concentra-se na emissão da stablecoin USDT. Quando os usuários depositam moeda fiduciária, a Tether cunha USDT e investe as reservas correspondentes em ativos geradores de rendimento.
A maioria dessas reservas é alocada em letras do Tesouro dos EUA , particularmente títulos de curto prazo, como letras do Tesouro de três e 12 meses, que pagam juros fixos e são considerados praticamente livres de risco.
O aumento nos rendimentos dos títulos do Tesouro de curto prazo desde 2022, quando o Federal Reserve (Fed) dos EUA iniciou seu ciclo agressivo de aumento de juros, impulsionou significativamente os lucros da Tether. À medida que a taxa básica de juros (FED) subia acima de 5%, os rendimentos das letras do Tesouro de três meses — um dos vencimentos mais sensíveis à taxa — aumentaram paralelamente, proporcionando à Tether um poderoso impulso para a receita de juros.
Para os principais detentores de títulos do Tesouro de curta duração, como a Tether, esse ambiente se traduziu em lucros recordes. As taxas elevadas permitiram que a empresa obtivesse retornos substanciais sobre suas reservas, mantendo alta liquidez.
No entanto, embora os rendimentos permaneçam historicamente elevados, o rendimento dos títulos do Tesouro de três meses agora está abaixo de seus níveis máximos de 2023 e 2024, potencialmente sinalizando a necessidade de empresas ricas em Letras do Tesouro reduzirem sua dependência da renda de juros.
Além da receita de juros, a Tether também gerou receita com empréstimos garantidos, emitindo empréstimos colateralizados apoiados por suas reservas — uma linha de negócios que contribuiu ainda mais para sua lucratividade geral.
Apesar do sucesso esmagador de seu modelo de negócio principal, a Tether busca ativamente diversificar suas operações. Com base nos comentários de Ardoino, a empresa começou a se expandir para novos setores — incluindo uma mudança para infraestrutura e produção de energia , anunciada pela primeira vez no final de 2023.
Em 2024, a Tether fez seu primeiro investimento de capital de risco em criptomoedas , comprometendo fundos para apoiar a Arcanum Capital.
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