SOL repunta, pero es demasiado pronto para hablar de un cambio de tendencia

Puntos clave

El crecimiento de la actividad de Solana no ha compensado la caída de la demanda de apalancamiento y las débiles comisiones de red, manteniendo limitadas las perspectivas alcistas a corto plazo de SOL.

El token nativo de Solana, SOL (SOL), no logró recuperar los USD 140 el lunes a pesar de recuperar parte de sus pérdidas recientes. Una tasa de financiación negativa en los futuros perpetuos de SOL y la disminución de la actividad on-chain en la red de Solana continuaron pesando sobre el sentimiento de los inversores.

SOL se mantiene un 30% a la baja en los últimos 30 días, con un rendimiento inferior al del mercado general de altcoins. Los traders están evaluando ahora la probabilidad de una tendencia alcista sostenible.

Gran parte de la preocupación predominante entre los inversores en criptomonedas se debe a la disminución de la confianza en la economía de Estados Unidos, tras las señales de debilidad del mercado laboral y una creciente dependencia de las inversiones en inteligencia artificial. 

El CEO del gestor de activos DWS de Deutsche Bank dijo a Reuters que no hay un «libro de estrategias» para valorar el sector de la IA, añadiendo que se requiere más evidencia más allá de las ganancias de eficiencia para respaldar las valoraciones elevadas.

Tras un cierre de financiación del gobierno de EEUU récord de 43 días, varias empresas de consumo redujeron sus expectativas de ventas después de obtener ganancias menores a las anticipadas, incluyendo Target, Home Depot y McDonald’s. 

Con la cancelación de la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de octubre de EEUU y los datos de desempleo, los traders tenían aún menos visibilidad con respecto a la decisión de política monetaria de la Reserva Federal programada para el 10 de diciembre.

El estrés de los derivados y la disminución de la actividad siguen presionando el precio de SOL

La debilidad de SOL refleja un declive más amplio del apetito por el riesgo, pero otros factores probablemente contribuyeron a su bajo rendimiento en relación con las principales altcoins. El exitoso lanzamiento de XRP (XRP) fondos cotizados en bolsa (ETFs) en EEUU aumentó la competencia por los flujos institucionales, y se espera que le sigan lanzamientos vinculados a otras criptomonedas, incluyendo Litecoin (LTC) y Chainlink (LINK).

La demanda de apalancamiento bajista en los futuros perpetuos de SOL ha sido persistente desde el viernes, ya que la tasa de financiación se volvió negativa, lo que significa que los traders están pagando para mantener posiciones que se benefician de mayores caídas de precios. En condiciones neutrales, este indicador suele oscilar entre el 6% y el 12% para tener en cuenta los costos de oportunidad. 

El interés abierto agregado de futuros de SOL ha caído un 27% en los últimos 30 días, lo que indica una reducción de la demanda de apalancamiento.

La prima de los futuros mensuales de SOL en relación con los precios al contado ha caído al 0%, un nivel consistente con condiciones de mercado altamente bajistas. En un entorno neutral, esta métrica generalmente oscila entre el 5% y el 10%, mientras que las lecturas negativas señalan una marcada ausencia de demanda de exposición alcista. 

Es probable que el sentimiento bajista persista hasta que las condiciones en los mercados de derivados de SOL muestren una mejora significativa.

El valor total bloqueado (TVL) en la red Solana disminuyó a USD 10.500 millones el lunes, una caída del 20% en comparación con un mes antes. Los ingresos de la blockchain, medidos por las comisiones semanales, han caído a su nivel más bajo desde mayo, lo que ayuda a explicar por qué SOL se ha quedado rezagado con respecto al mercado general de altcoins. A modo de comparación, las comisiones semanales de Ethereum solo han bajado un 5% durante el mismo período de 30 días.

Solana sigue siendo el claro líder en direcciones activas y número de transacciones, manteniendo un amplio margen sobre la BNB Chain, que ocupa el segundo lugar. Más importante aún, los datos de Nansen muestran un aumento del 13% en la actividad en Solana, mientras que su principal competidor, Ethereum, registró una disminución del 15%. Estas cifras pueden ayudar a reforzar la confianza entre los inversores de SOL, pero no son, por sí solas, un catalizador para un rally alcista sostenido.

SOL ha ganado un 14% desde que alcanzó un mínimo de USD 121,50 el viernes; sin embargo, este repunte no garantiza un impulso alcista duradero, especialmente porque los mercados de derivados siguen siendo frágiles y las comisiones de red continúan mostrando debilidad. No se puede descartar un short squeeze hacia los USD 160, pero requeriría una muestra de confianza significativamente más fuerte por parte de los traders de SOL.

Este artículo tiene fines informativos generales y no pretende ser ni debe considerarse asesoramiento legal o de inversión. Las opiniones, pensamientos y puntos de vista expresados aquí son exclusivamente del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.