A liderança da Ásia na tokenização está atraindo atenção crescente de investidores globais, com a clareza regulatória na região atraindo capital que antes estava à margem, segundo Maarten Henskens, chefe de crescimento de protocolo no Startale Group.
“Estamos vendo instituições ocidentais estabelecerem operações na Ásia-Pacífico não apenas para seguir o capital, mas para participar da inovação,” disse ele ao Cointelegraph. Henskens destacou as abordagens distintas, porém complementares, adotadas pelo Japão e Hong Kong para impulsionar a adoção de ativos do mundo real (RWA).
A estrutura regulatória do Japão tem sido deliberada e voltada para o futuro, estabelecendo uma base sólida de confiança institucional. “A infraestrutura do MUFG para emissão de tokens de segurança é um bom exemplo de como o ecossistema está amadurecendo,” observou.
A Lei de Serviços de Pagamento (PSA) do Japão também permite que stablecoins confiáveis mantenham até 50% de suas reservas em títulos públicos de baixo risco e depósitos a prazo, demonstrando uma abordagem ponderada à regulamentação.
Hong Kong, por outro lado, agiu rapidamente, lançando o Ensemble Sandbox como um centro de inovação regulatória de via rápida. “Enquanto o Japão está construindo profundidade a longo prazo, Hong Kong está mostrando como a agilidade pode dar vida à experimentação,” disse Henskens.
Títulos tokenizados e ETFs impulsionam a adoção
A ascensão de títulos e ETFs tokenizados está desempenhando um papel fundamental em atrair investidores tradicionais para os mercados cripto. No Japão, tokens de valores mobiliários imobiliários estão tornando mercados antes fechados acessíveis a investidores de varejo, às vezes mais do que os tradicionais J-REITs.
A tokenização simplifica a administração de fundos e aumenta a transparência, permitindo que gestores de ativos se conectem diretamente com os usuários finais. “Essa eficiência, combinada com maior transparência, pode tornar esses produtos atraentes para investidores tradicionais que de outra forma não entrariam no espaço cripto,” afirmou Henskens.
Ele apontou a interoperabilidade transfronteiriça como o próximo grande marco. “Movimentação contínua e em conformidade de ativos tokenizados entre jurisdições” será crítica para escalar a adoção.
Na Ásia, isso significa conectar infraestruturas entre países como Japão e Hong Kong, enquanto globalmente, estruturas regulatórias devem refletir as realidades técnicas das finanças tokenizadas, especialmente em relação à liquidação, conformidade e custódia.
Impulso à tokenização em Dubai
Dubai tem sido outro país asiático avançando na tokenização. As autoridades regulatórias da cidade introduziram estruturas progressivas que incentivam a emissão e negociação de valores mobiliários tokenizados, atraindo investidores globais e empresas de fintech.
Em maio, a Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais (VARA), órgão regulador cripto de Dubai, atualizou suas diretrizes para incluir disposições para tokenização de RWAs. A advogada Irina Heaver disse ao Cointelegraph que essas regras dão a emissores e exchanges um caminho claro para lançar e negociar ativos imobiliários tokenizados.
No mês passado, o Departamento de Terras de Dubai, em colaboração com a VARA e os principais incorporadores, tokenizou e vendeu com sucesso dois apartamentos, com toda a oferta esgotando em minutos, segundo Heaver. Os compradores vieram de mais de 35 países e, notavelmente, 70% eram investidores estreantes no mercado imobiliário de Dubai.
“Já estamos vendo um efeito de rede: a inovação em uma jurisdição estimula o progresso em outra,” disse Henskens. “Regiões diferentes podem otimizar para resultados diferentes, e isso é uma força, não uma fraqueza,” acrescentou.
