Principais destaques:
O desempenho do Bitcoin é impulsionado por sua capacidade de se sair bem em ambientes tanto de aversão quanto de apetite ao risco, segundo a Bitcoin Suisse.
O índice Sharpe do Bitcoin, de 1,72 — atrás apenas do ouro — reforça sua maturidade como ativo, oferecendo retornos ajustados ao risco superiores.
Um mercado dominado por compradores indica forte interesse institucional e de varejo, o que pode gerar escassez de oferta e levar a novas máximas em maio.
O preço do Bitcoin (BTC) ultrapassou a marca dos US$ 100.000 pela primeira vez desde janeiro, alimentando especulações sobre uma nova máxima histórica acima de US$ 110.000 em maio. De acordo com a Bitcoin Suisse, uma provedora de serviços de custódia cripto, o impulso de alta do BTC vem de sua capacidade de prosperar em contextos de risco elevado e de aversão ao risco desde as eleições presidenciais dos EUA.
Dados do relatório “Industry Rollup” da empresa destacam o alto índice Sharpe do Bitcoin, de 1,72 — uma métrica financeira que mede os retornos ajustados ao risco dividindo o retorno médio de um ativo (menos a taxa livre de risco). Um índice Sharpe mais alto reflete melhores retornos ajustados ao risco e, em 2025, a pontuação robusta do Bitcoin, superada apenas pelo ouro, evidencia sua crescente maturidade como ativo.
Nos dois últimos trimestres, o BTC se destacou como um investimento de dupla finalidade. Atua como proteção macroeconômica em ambientes de aversão ao risco, beneficiando-se de tensões geopolíticas e preocupações com a desdolarização. Em cenários de apetite ao risco, comporta-se como um ativo de crescimento com alta convicção, com mais de 86% de sua oferta em lucro. Como mostra o gráfico, o Bitcoin manteve retorno líquido positivo ao longo de diversas fases importantes desde novembro de 2024. O chefe de pesquisa da Bitcoin Suisse, Dominic Weibei, afirmou:
“Neste cenário, o Bitcoin se consolidou como o canivete suíço dos ativos. Seja com ações em alta ou títulos em queda, o BTC se baseia em fundamentos de oferta e demanda, oferecendo um perfil de ganho duplo que os ativos tradicionais simplesmente não conseguem oferecer.”
O Cointelegraph noticiou que o Bitcoin está se preparando para a próxima etapa de uma “fase de aceleração”, segundo o relatório Signals Report do segundo trimestre de 2025 da Fidelity Digital Assets. O analista da Fidelity, Zack Wainwright, explicou que a tendência histórica do Bitcoin de entrar em disparadas explosivas de preço é caracterizada por “alta volatilidade e altos lucros”.
Compradores spot de Bitcoin se tornam “dominantes”
Em 7 de maio, o delta de volume acumulado (CVD) spot do Bitcoin em 90 dias se tornou dominado por compradores pela primeira vez desde março de 2024. O CVD spot de 90 dias, que mede a diferença líquida entre volumes de compra e venda no mercado, reflete a atividade de compra ou venda ao longo de um período prolongado. Essa mudança para uma pressão de compra agressiva “dominada por takers buyers” foi impulsionada pelo interesse institucional e pelos fluxos de entrada nos ETFs de Bitcoin spot — mais de US$ 4,5 bilhões desde 1º de abril.
Essa mudança estrutural na demanda e o robusto índice Sharpe do Bitcoin podem permitir que o BTC aproveite as atuais condições de mercado. À medida que empresas e instituições migram rapidamente para o Bitcoin, uma escassez de oferta pode impulsionar o preço além de US$ 110.000 em maio.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Toda decisão de investimento ou negociação envolve riscos, e os leitores devem realizar suas próprias pesquisas.
