A exchange de criptomoedas Coinbase está executando sua estratégia de “exchange de tudo” ao adquirir a Deribit e expandir sua International Exchange.
O mercado global de criptomoedas está passando por uma mudança fundamental na forma como o valor se movimenta. Embora o trading spot frequentemente ganhe manchetes, o centro de gravidade em termos de volume migrou para os derivativos. Contratos financeiros que acompanham o valor de um ativo subjacente agora representam aproximadamente 80% de todo o volume de negociação cripto.
Para traders profissionais e instituições, esses instrumentos são mecanismos essenciais usados para fazer hedge de risco, gerenciar eficiência de capital e executar estratégias complexas que o simples trading spot não consegue suportar.
Para atender esse segmento sofisticado do mercado, as plataformas de negociação precisam oferecer mais do que apenas um local para comprar e vender tokens. A exchange Coinbase está executando uma estratégia para se tornar um destino único para todos esses tipos de negociação.
Por meio de aquisições e expansão de sua infraestrutura global, a empresa está construindo o que chama de “exchange de tudo”, com o objetivo de oferecer um conjunto completo de produtos de negociação que rivalize com as finanças tradicionais em profundidade e capacidade.
Integrando negociação de derivativos
Um pilar central dessa estratégia é a aquisição da Deribit, uma plataforma especializada em opções de criptomoedas. Concluído em agosto, o acordo traz um volume significativo de negociação de opções para dentro do ecossistema Coinbase. A Deribit possui aproximadamente US$ 59 bilhões em open interest e registrou um volume de negociação superior a US$ 185 bilhões em julho de 2025.
The biggest logo x logo partnership in crypto just became official.
We closed the deal with @DeribitOfficial. Now we’re building the most powerful global crypto platform, together. pic.twitter.com/a7fCmx3E6T
— Coinbase 🛡️ (@coinbase) August 14, 2025
Essa fusão permitirá, ao longo do tempo, que traders executem estratégias cruzadas com maior eficiência de capital, como fazer hedge de uma posição spot com opções de venda (put) ou gerenciar exposição em diferentes horizontes temporais. O impacto dessa integração ficou visível no terceiro trimestre de 2025, quando Coinbase e Deribit atingiram coletivamente mais de US$ 840 bilhões em volume nocional de derivativos negociados.
Uma plataforma para instituições globais
A Coinbase lançou a Coinbase International Exchange para atender às necessidades de clientes institucionais fora dos Estados Unidos. A plataforma foi projetada para fornecer a velocidade e a versatilidade que traders profissionais exigem para executar estratégias de alta frequência. A International Exchange é focada em futuros perpétuos, oferecendo acesso a mais de 190 pares de negociação.
Reconhecendo que clientes institucionais muitas vezes possuem ativos diversos em seus balanços, a exchange oferece suporte a 42 tipos diferentes de colateral, permitindo que traders gerenciem sua margem com flexibilidade. Isso significa que traders podem utilizar uma ampla gama de ativos para colateralizar suas posições, melhorando sua eficiência de capital sem precisar converter constantemente para stablecoins.
A estrutura de mercado da International Exchange inclui diversos recursos específicos projetados para uso profissional. A plataforma opera sem um formador de mercado interno, garantindo um ambiente neutro no qual a exchange não assume posições contra seus usuários.
O processo de liquidação é projetado para evitar priorizar o auto-deleveraging (ADL), mecanismo que às vezes prejudica traders lucrativos em períodos de alta volatilidade.
Além disso, a Coinbase International Exchange se concentra em fornecer liquidez profunda nos cinco principais ativos, garantindo execução consistente para ordens de grande porte. Os usuários também podem ganhar recompensas sobre seus saldos de stablecoins enquanto negociam, adicionando uma camada adicional de utilidade ao capital.
Devido a restrições regulatórias, a International Exchange não está disponível na plataforma brasileira, estando acessível apenas quando o usuário alterna para as plataformas internacionais e passa por um novo processo de KYC.
A visão da “exchange de tudo”
A expansão da área de derivativos foi um fator importante no desempenho mais amplo da Coinbase no terceiro trimestre, período em que a receita de transações alcançou US$ 1 bilhão. A combinação das operações reguladas nos EUA, as capacidades de desempenho da International Exchange e a participação de mercado especializada da Deribit foi projetada para criar um ambiente unificado para traders de todos os perfis.
Our Q3 2025 financial results are now live. pic.twitter.com/FyukJgfDsj
— Coinbase 🛡️ (@coinbase) October 30, 2025
Ao integrar mercados spot e de derivativos sob um guarda-chuva regulado, a Coinbase busca construir os trilhos para que o capital institucional flua livremente on-chain. Essa abordagem tem o potencial de estabelecer um padrão unificado para o futuro da economia de ativos digitais.
