A Laser Digital, subsidiária de ativos digitais do banco de investimento japonês Nomura, tornou-se a primeira empresa licenciada no âmbito do projeto-piloto da Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais de Dubai (VARA) a oferecer opções cripto over-the-counter (OTC) regulamentadas.
A “licença limitada” permitirá que a Laser Digital ofereça opções cripto OTC a clientes institucionais sob supervisão rigorosa, informou a empresa nesta quarta-feira.
As mesas OTC permitem que instituições negociem grandes volumes de ativos digitais diretamente com contrapartes, minimizando o slippage e oferecendo maior flexibilidade de preços. Essas mesas são normalmente utilizadas por fundos hedge, gestoras de ativos, empresas de trading e outros clientes institucionais de alto volume.
A iniciativa posiciona a Laser Digital para aproveitar a demanda de Dubai por derivativos cripto regulamentados. A empresa planeja oferecer ferramentas para proteção, geração de rendimento e gestão de volatilidade, enquanto os reguladores avaliam a prontidão do mercado e os controles de risco antes de uma expansão mais ampla.
A regulamentação global das opções cripto OTC ainda está em estágio inicial
Um número pequeno, mas crescente, de jurisdições está começando a regulamentar mesas de opções cripto OTC, com destaque para Dubai e o Reino Unido.
Em dezembro de 2023, o braço de investimentos do gigante britânico de previdência M&G investiu US$ 20 milhões na GFO-X, a primeira bolsa de derivativos de Bitcoin regulamentada do país.
O investimento fez parte de uma rodada Série B de US$ 30 milhões, voltada para o lançamento de uma plataforma regulamentada pela Autoridade de Conduta Financeira (FCA) com liquidação central para futuros e opções de índice de Bitcoin.
Na União Europeia, os derivativos cripto estão sujeitos a regulamentações financeiras mais amplas, como o MiFID II e o EMIR, que impõem exigências de reporte e compensação. No entanto, a maioria dos Estados-membros ainda não introduziu licenças específicas para OTC cripto.
Nos Estados Unidos, a CFTC permite alguma negociação institucional de derivativos cripto com base nas leis atuais, mas ainda não existe uma estrutura de licenciamento dedicada para mesas OTC de opções cripto.
Dubai, por outro lado, lançou seu arcabouço regulatório abrangente para cripto no início de 2023, com conjuntos de regras que abrangem exchanges, custodiante, corretoras e emissores de tokens sob a supervisão da VARA.
Emirados Árabes Unidos ampliam ambições em derivativos com aposta em ativos digitais
O mercado de derivativos dos Emirados Árabes Unidos ainda é pequeno em comparação com o dos EUA, mas desenvolvimentos recentes indicam crescimento constante e diversificação. O mercado foi avaliado em cerca de US$ 167 milhões em 2024, com uma taxa de crescimento anual projetada de 3,7% até 2031.
Plataformas tradicionais como a Dubai Gold & Commodities Exchange (DGCX) e provedores OTC como a ADSS atendem há anos aos mercados regionais de commodities e câmbio. No entanto, os Emirados agora estão ampliando seu escopo para incluir ativos digitais e produtos financeiros institucionais.
Embora os EUA ainda dominem o mercado global de derivativos por meio de bolsas como a CME e a CBOE, os Emirados Árabes Unidos estão conquistando um nicho ao oferecer uma regulamentação clara para classes emergentes de ativos, como as criptomoedas.
