A decisão da gestora de ativos Bitwise de definir uma taxa de 0,20% em sua aplicação revisada para um ETF de Solana nos Estados Unidos — que agora inclui staking — pode ser um sinal de quão competitivo o produto deve se tornar entre os emissores de ETFs, segundo o analista Eric Balchunas.
“Achei que veríamos taxas mais altas primeiro; precisa de guerra para ficar tão baixo assim”, disse Balchunas em um post no X na quarta-feira. “Provavelmente perceberam que acabaria chegando a esse nível de qualquer forma, então decidiram fazer logo”, acrescentou, chamando a medida de um “movimento veterano de Terrordome.”
A Bitwise alterou seu pedido junto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) na quarta-feira, atualizando a proposta do ETF de Solana (SOL) para incluir uma taxa de administração anual de 0,20% e a adição do recurso de staking. A taxa a coloca no meio da faixa da maioria dos ETFs de criptomoedas, que normalmente variam entre 0,15% e 0,25%.
“Taxas baixas têm um histórico quase perfeito de atrair investidores, então isso é um bom sinal para o potencial de entrada de capital,” explicou Balchunas.
Especulação sobre taxas de ETFs cripto existe há algum tempo
Antes do lançamento de novos ETFs de cripto, a atenção da indústria geralmente se concentra em quais emissores oferecerão as taxas mais baixas.
A competição foi especialmente acirrada antes da estreia dos ETFs spot de Bitcoin (BTC) nos EUA em janeiro de 2024, quando a gestora VanEck isentou todas as taxas e posteriormente estendeu a isenção até janeiro de 2026, para até US$ 2,5 bilhões em ativos sob gestão. Enquanto isso, o Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC) definiu uma taxa anual de 0,15%.
Em 2 de julho, o primeiro ETF de staking de Solana dos EUA, o REX-Osprey Solana Staking ETF (SSK), encerrou seu primeiro dia de negociação com US$ 12 milhões em entradas. A taxa anual de administração do SSK é de 0,75%.
O silêncio da BlackRock sobre o ETF de Solana
No entanto, Balchunas destacou que a proposta da Bitwise é mais barata, tem melhor rastreamento e é 100% lastreada fisicamente por ativos spot de Solana. “O SSK está cheio de problemas de rastreamento, como um ETF de futuros. Ele fica 12% atrás da Solana à vista — embora tenha melhorado no último mês,” afirmou.
O comentarista cripto “Magoo PhD” ecoou uma pergunta que muitos vêm fazendo recentemente: por que a maior gestora de ativos do mundo, a BlackRock, “ainda não entrou com pedido para um ETF de SOL?”
O analista de ETFs James Seyffart recentemente disse que seria “bastante problemático” se a BlackRock apresentasse uma solicitação de última hora para lançar seu produto junto com outros emissores, depois que essas empresas já fizeram o “trabalho pesado” com a SEC para preparar o mercado.
O analista Nate Geraci previu em 26 de setembro que vários pedidos de ETFs de Solana com staking poderiam receber aprovação nos EUA até meados de outubro.
