Las preocupaciones sobre la estabilidad financiera del emisor de stablecoins, Tether, resurgieron esta semana luego que el fundador de BitMEX, Arthur Hayes, advirtiera que la compañía podría enfrentar serios problemas si el valor de sus activos de reserva cayera. Pero el jefe de investigación de CoinShares, James Butterfill, refutó esas afirmaciones.
En una actualización del mercado del 5 de diciembre, Butterfill dijo que los temores sobre la solvencia de Tether «parecen infundados».
Se refirió a la última certificación de Tether, que informa 181.000 millones de dólares en reservas frente a aproximadamente 174.450 millones de dólares en pasivos, dejando un excedente de casi 6.800 millones de dólares.
«Aunque los riesgos de las stablecoins nunca deben descartarse por completo, los datos actuales no indican una vulnerabilidad sistémica», escribió Butterfill.
Tether sigue siendo una de las empresas más rentables del sector, generando 10.000 millones de dólares en los primeros tres trimestres del año, una cifra inusualmente alta por empleado.
La última fuente de preocupación de Tether
Si bien la especulación sobre la salud financiera de Tether no es nueva, los medios de comunicación han investigado sus reservas y el respaldo de activos durante años, la última ronda de preocupaciones sobre la solvencia parece provenir de Arthur Hayes.
El cofundador de BitMEX dijo la semana pasada que Tether estaba «en las primeras etapas de llevar a cabo una operación masiva de tasas de interés», argumentando que una caída del 30% en sus tenencias de Bitcoin (BTC) y oro «eliminaría su capital» y dejaría su stablecoin USDT (USDT) técnicamente «insolvente».
Ambos activos constituyen una parte sustancial de las reservas de Tether, y la compañía ha aumentado su exposición al oro en los últimos años.
Tether enfrenta críticas de más personas además de Hayes. El CEO Paolo Ardoino recientemente se opuso a la rebaja de calificación de S&P Global sobre la capacidad de USDT para defender su paridad con el dólar estadounidense, desestimando la medida como «FUD sobre Tether», y citando el informe de certificación del tercer trimestre de la compañía en su defensa.
S&P Global rebajó la calificación de la stablecoin debido a preocupaciones sobre su estabilidad, citando su exposición a activos de «mayor riesgo» como oro, préstamos y Bitcoin.
USDT de Tether sigue siendo la stablecoin más grande en el mercado de criptomonedas, con 185.500 millones de dólares en circulación y una cuota de mercado de casi el 59%, según CoinMarketCap.
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