Puntos clave:
La volatilidad e incertidumbre en la industria de las Big Tech, junto con las preocupaciones sobre la política de la Fed, presionaron los activos de riesgo, llevando la correlación de Bitcoin con el Nasdaq a su nivel más alto en meses.
Los traders de criptomonedas esperan una mejora en la liquidez a medida que crecen las presiones fiscales en EEUU y Trump impulsa una agenda de estímulo centrada en aranceles.
El índice Nasdaq, de gran peso tecnológico, experimentó una caída intradía del 4% el jueves a pesar de los sólidos resultados y las previsiones del fabricante de chips, Nvidia. Los inversores expresaron su preocupación por el aumento del gasto en el sector de la inteligencia artificial, y Bitcoin (BTC) hizo lo mismo, cayendo por debajo de los 86.000 dólares por primera vez desde mediados de abril.
A pesar de las preocupaciones de los inversores sobre las valoraciones excesivas en el mercado, el inversor multimillonario Ray Dalio dijo que no hay un detonante claro para una caída inminente del mercado. Dalio comentó a CNBC que «la imagen es bastante clara, en el sentido de que estamos en el territorio de una burbuja», y recomendó a los inversores diversificarse en activos escasos como el oro.
Dalio añadió que su mayor temor son los impuestos sobre la riqueza más altos en lugar de una política monetaria más estricta. Sin embargo, contrariamente a la opinión de Ray Dalio, el sentimiento del mercado cambió después de que Estados Unidos informara de un informe de empleo más sólido de lo esperado para septiembre, lo que llevó a los traders a dudar que la Reserva Federal de EEUU flexibilizaría aún más su política monetaria.
Las nóminas no agrícolas aumentaron en 119.000 en septiembre, revirtiendo la caída del mes anterior. La mayoría de los participantes del FOMC señalaron que «nuevas reducciones de la tasa de política podrían aumentar el riesgo de que la inflación más alta se arraigue», según las actas de la reunión de octubre publicadas el miércoles. El jueves, los traders redujeron las probabilidades de dos recortes de tasas de interés para enero de 2026, lo que refleja una renovada cautela entre los inversores en acciones y Bitcoin.
Según los precios implícitos en los mercados de bonos gubernamentales, los inversores ahora asignan un 20% de probabilidad de que el FOMC fije las tasas de interés en 3,50% el 28 de enero, por debajo del 55% de un mes antes. Si bien las actas del FOMC muestran que muchos de los responsables de la política de la Fed no están a favor de un recorte inmediato de las tasas, ofrecen poca información sobre cuán reñida fue realmente la decisión dividida de octubre.
Los costes de construcción de la IA eclipsan los sólidos resultados y las sorpresas de Walmart
Incluso con los sólidos resultados corporativos, incluida una sorpresa positiva de Walmart, los traders temen que la economía pueda debilitarse a medida que los desarrolladores de IA, como OpenAI, continúan gastando fuertemente. Gil Luria, jefe de investigación tecnológica en D.A. Davidson, comentó a CNBC que «la preocupación radica en que las empresas están contrayendo una gran cantidad de deuda para construir centros de datos».
Luria dijo que los centros de datos son «inversiones inherentemente especulativas que podrían enfrentarse a un ajuste de cuentas dentro de dos o tres años», y añadió que los resultados de Nvidia no son una «medida fiable de si la economía de la IA está realmente madurando». El índice Nasdaq ha caído ahora un 7,8% desde su máximo histórico del 29 de octubre, eliminando las ganancias de las diez semanas anteriores. Los inversores respondieron retirándose de los mercados de riesgo.
En medio de la creciente incertidumbre, el movimiento del precio de Bitcoin continuó reflejando las tendencias del sector tecnológico. La correlación entre las dos clases de activos subió a un máximo de seis meses del 80%, lo que sugiere que los inversores están prestando menos atención a las fortalezas de Bitcoin en cuanto a descentralización y política monetaria predecible.
Los traders de Bitcoin no son necesariamente bajistas por debajo de los 90.000 dólares y probablemente estén esperando puntos de entrada más claros, pues las condiciones macroeconómicas generales siguen siendo inestables. Si Dalio tiene razón, los vendedores por pánico podrían terminar lamentando su salida, dado que las condiciones de liquidez podrían mejorar mientras el problema de la deuda fiscal de EEUU persiste y el presidente de EEUU, Donald Trump, avanza su propuesta de «dividendo arancelario» destinada a estimular la economía.
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