El pasado miércoles 2 de julio, el oro mantuvo su escalada al cerrar la sesión con una apreciación por tercer día consecutivo. Este repunte se atribuye a la persistente incertidumbre en torno a las negociaciones comerciales de Estados Unidos, un factor que sigue impulsando la continua demanda de activos considerados refugio seguro entre los inversores, según lo declaró el Director de Análisis de ATFX Education, Antonio Montiel.
El ejecutivo mencionó que “ese mismo día, Irán anunció la suspensión de su cooperación con la Agencia Internacional de Energía Atómica (AIEA, por sus siglas en inglés), lo que incrementa el riesgo de un recrudecimiento de las tensiones geopolíticas con Estados Unidos y otras naciones occidentales”.
“El metal precioso mantiene un sesgo comprador, impulsado por la combinación de incertidumbre en el comercio internacional, intensificación de los riesgos geopolíticos, debilitamiento del dólar y un aumento de las compras por parte de los bancos centrales”, aseveró el directivo de ATFX Education.
Sin embargo, Montiel estima que, en el contexto actual, sólo un conflicto regional de mayor envergadura en Oriente Medio, o un recorte significativo en la tasa de interés de referencia por parte de la Reserva Federal (Fed), serían factores capaces de impulsar al oro a superar su máximo histórico de 3.500 dólares por onza troy registrado en abril.
El petróleo cerró con un alza cercana al 3%
El ejecutivo también mencionó que los contratos de futuros de petróleo cerraron la sesión el pasado miércoles 2 de julio con un alza cercana al 3%, impulsados por perspectivas favorables respecto a posibles avances en las negociaciones sobre disputas arancelarias, así como por los acontecimientos geopolíticos en Oriente Medio.
“Irán continúa limitando la cooperación internacional en relación con su programa nuclear, lo que ha generado críticas por parte de potencias occidentales. Paralelamente, han resurgido indicios de que el país podría considerar bloquear el Estrecho de Ormuz en caso de una escalada de los conflictos en la región”, señaló Montiel.
También remarcó que “en el ámbito de los fundamentos del mercado, los inventarios de crudo en Estados Unidos aumentaron en 3,845 millones de barriles durante la última semana, alcanzando un total de 418,951 millones de barriles, según informó el pasado miércoles el Departamento de Energía (DoE, por sus siglas en inglés). No obstante, el consenso del mercado anticipaba una disminución de aproximadamente 1,7 millones de barriles”.
El oro cedió ante la solidez del empleo en EE.UU.
En un revés de lo anteriormente planteado, el mercado del oro cerró la jornada del jueves 3 de julio con una notable depreciación, rompiendo la tendencia alcista de los días previos. Este retroceso se explica por la divulgación de cifras de empleo en Estados Unidos que superaron contundentemente las previsiones.
“Tras la publicación de datos laborales de Estados Unidos más sólidos de lo esperado, se redujo la probabilidad de un recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) este mes y debilitó el atractivo del metal, que no ofrece rendimientos”, explicó Montiel.
El informe de empleo (payroll) publicado mostró la creación de 147 mil nuevos puestos de trabajo en junio, superando con holgura las expectativas del mercado, que estimaban 110 mil. Además se registró una caída en la tasa de desempleo.
El ejecutivo también mencionó que “los datos reforzaron el apetito por riesgo y fortalecieron al dólar en los mercados internacionales, lo que presionó aún más los aspectos de refugio del oro. Un mercado laboral más robusto sugiere que la Fed no debería contemplar un recorte de tasas en julio, reforzando a corto plazo el escenario de la política monetaria restrictiva”.
Por otra parte, los precios del petróleo cerraron el pasado jueves 3 de julio a la baja, influenciados por indicios de una posible reanudación de las negociaciones nucleares entre Estados Unidos e Irán, además de las expectativas de un aumento de la oferta por parte de los principales países exportadores.
“Se espera que la OPEP+ debata, en su reunión prevista para el domingo, la posibilidad de extender los aumentos mensuales de producción. En los últimos tres meses, ocho países miembros ya han autorizado aumentos conjuntos de 411 mil barriles diarios y han mostrado su disposición a repetir el ajuste en agosto”, agregó el director de ATFX.
Además, indicó que “la apreciación del dólar ejerció una presión adicional sobre los precios del petróleo, una tendencia que se intensificó tras la publicación de los datos de nómina de junio, que superaron las proyecciones del mercado. La caída del petróleo se acentuó tras la noticia de qué altas autoridades de Irán y Estados Unidos planean reanudar pronto las negociaciones nucleares, especialmente tras el alto el fuego entre Irán e Israel”.
Un panorama de la compleja interacción entre los datos macroeconómicos y la geopolítica
La fortaleza del mercado laboral estadounidense, con la creación de 147 mil nuevos puestos de trabajo en junio y una caída en el desempleo, ha disipado las expectativas de un inminente recorte de tasas por parte de la Reserva Federal.
Esta postura más restrictiva de la política monetaria, reforzada por la solidez económica, reduce el atractivo del oro como activo refugio al fortalecer el dólar y disminuir el incentivo de poseer un metal que no rinde intereses.
Por otro lado, la caída de los precios del petróleo subraya la primacía de los factores de oferta y las tensiones geopolíticas. La perspectiva de una reanudación de las negociaciones nucleares entre Estados Unidos e Irán, sumada a la disposición de la OPEP+ de aumentar la producción, anticipa un incremento en la oferta global.
La apreciación del dólar, impulsada por los mismos datos de empleo que afectaron al oro, también encarece el crudo para compradores con otras divisas, añadiendo presión bajista. En conjunto, estos movimientos reflejan la sensibilidad de los mercados de commodities a las señales económicas internas de EE.UU. y a los cambios en el equilibrio global de oferta y demanda.
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