As taxas de transação diárias na rede Bitcoin caíram mais de 80% desde abril, de acordo com um relatório da Galaxy Digital. Em agosto de 2025, quase 15% dos blocos eram “grátis”, ou seja, estavam sendo minerados com taxas de transação mínimas ou inexistentes, apenas um satoshi por byte virtual ou menos.
Taxas de transação mais baixas no Bitcoin (BTC) beneficiam os usuários, mas reduzem a receita dos mineradores, levantando preocupações sobre a sustentabilidade do modelo de segurança de longo prazo da rede.
A estrutura de incentivos do Bitcoin depende da remuneração dos mineradores por seu trabalho por meio de recompensas por bloco e taxas de transação. Mas com o halving de abril de 2024, que reduziu as recompensas para 3,125 BTC por bloco, os mineradores estão se apoiando fortemente no mercado de taxas, e ele está secando.
“À medida que as recompensas por bloco diminuem, as taxas de transação ganham mais peso”, disse Pierre Samaties, diretor de negócios da Fundação Dfinity, ao Cointelegraph. “Se o uso não aumentar, essa base diminui e as garantias enfraquecem. Uma taxa de transferência sustentada é essencial para a defesa do sistema.”
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Atividade onchain do Bitcoin cai
A atividade on-chain do Bitcoin desacelerou significativamente desde o declínio de tendências não monetárias como Ordinals e Runes. O relatório da Galaxy observa que as transações OP_RETURN, muito utilizadas durante o boom dos Ordinals em 2024, agora representam apenas 20% do volume diário, abaixo dos mais de 60% registrados em seu pico.
Enquanto isso, plataformas alternativas de camada 1, como a Solana, estão ganhando força para casos de uso de alta frequência, como memecoins e NFTs. Além disso, a ascensão dos ETFs de Bitcoin à vista, que agora detêm mais de 1,3 milhão de BTC, impulsionou um maior volume de BTC para fora da cadeia, limitando a movimentação que, de outra forma, geraria taxas.
O mercado de taxas do Bitcoin é elástico por natureza, o que significa que as taxas aumentam quando a demanda aumenta e diminuem quando a atividade desacelera. No entanto, se a demanda continuar a diminuir, os mineradores podem ficar com muito pouco incentivo para proteger a rede. A Galaxy observou que quase 50% dos blocos recentes não foram preenchidos e a atividade do mempool permanece lenta.
Nesse contexto, uma nova esperança está surgindo na forma da BTCfi, DeFi nativa do Bitcoin . Ao contrário da DeFi no Ethereum ou Solana, que usam contratos inteligentes nessas cadeias , a BTCfi usa o Bitcoin como ativo base enquanto desenvolve aplicações financeiras como empréstimos, negociação e geração de rendimentos em camadas ou protocolos que interagem diretamente com a rede Bitcoin.
“Toda ação da BTCfi requer movimentação de Bitcoin”, explicou Samaties. “A movimentação impulsiona a computação, a computação consome espaço em bloco e o espaço carrega custos.” Em outras palavras, se a BTCfi cresce, a atividade on-chain e a receita com taxas também crescem.
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Do ouro digital ao primitivo financeiro
Samaties observou que o Bitcoin há muito é visto como “ouro digital”, uma reserva de valor, mais do que um ativo utilizável. No entanto, ele o vê evoluindo para algo mais fundamental: um primitivo financeiro.
“Um primitivo financeiro é um bloco de construção que os desenvolvedores podem usar para projetar fluxos, ferramentas e lógica”, disse ele. “Nesse papel, o Bitcoin se torna mais do que um ativo a ser mantido, ele se torna um componente programável dentro de sistemas financeiros mais amplos.”
Julian Mezger, diretor de marketing da Liquidium, também afirmou que as melhorias na infraestrutura estão preparando o cenário para a mudança. “Os últimos cinco anos transformaram a infraestrutura do Bitcoin de uma simples camada de liquidação em um ecossistema multicamadas”, disse ele. “Estamos agora vendo as bases para uma verdadeira DeFi nativa do Bitcoin sendo estabelecidas.”
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